提高资金配置效率

• 连接供需双方：余额宝作为一种互联网金融产品，能够快速地将大量小额闲散资金聚集起来，为资金供给方和需求方提供了一个高效的连接平台。它可以把普通民众手中零散的闲置资金集中起来，以货币基金的形式投入到金融市场中，让这些资金能够更直接、更高效地流向有资金需求的企业和项目，减少了资金在中间环节的沉淀和损耗，提高了整个社会资金的配置效率，从而在一定程度上降低了社会融资的时间成本和机会成本。

• 信息对称优化：传统金融模式下，资金供需双方往往存在信息不对称的问题，导致资金配置效率低下。余额宝利用互联网技术，能够更充分地展示资金需求方的信息，让投资者更容易了解投资项目的情况，同时也能让资金需求方更便捷地获取资金供给信息，降低了信息搜寻和匹配的成本，使得资金能够更精准地流向效益较好、更有发展潜力的项目和企业，提高了资金的使用效率，间接降低了社会融资成本。

促进金融市场竞争

• 推动金融创新：余额宝的出现打破了传统金融市场的格局，为金融市场带来了新的竞争力量。它以便捷的操作、较高的流动性和相对稳定的收益，吸引了大量用户，对传统银行等金融机构形成了竞争压力。为了应对竞争，传统金融机构不得不进行创新和改革，推出更多类似的金融产品和服务，提高自身的服务效率和质量，这在一定程度上降低了金融机构的运营成本，进而使得社会融资成本有所下降。

• 拓宽融资渠道：余额宝为企业和个人提供了除传统银行贷款、债券发行等之外的新融资渠道。一些中小企业和创新型企业，由于规模较小、信用记录不完善等原因，在传统金融市场融资难度较大、成本较高。余额宝所连接的货币基金可以通过投资一些中小企业发行的债券、票据等金融工具，为这些企业提供资金支持，增加了企业的融资选择，缓解了融资难的问题，同时也在一定程度上降低了企业的融资成本。

推动利率市场化

• 反映市场真实利率：余额宝的收益率在一定程度上能够反映市场资金的供求关系和真实利率水平。它的利率是根据市场情况动态调整的，当市场资金紧张时，余额宝收益率会上升；当市场资金相对宽松时，收益率会下降。这种市场化的利率形成机制，为金融市场提供了一个较为准确的利率参考信号，推动了整个金融市场利率市场化的进程。随着利率市场化的推进，金融机构能够更合理地定价资金，降低了因利率管制等因素导致的融资成本扭曲，使社会融资成本更接近市场均衡水平。

• 倒逼银行利率调整：余额宝的高收益率吸引了大量银行存款的流出，对银行的资金来源造成了一定影响。为了留住资金，银行不得不提高存款利率或推出其他高收益的理财产品，这使得银行的资金成本上升。在银行资金成本上升的压力下，银行会更加注重资金的使用效率，优化贷款结构，提高贷款定价的合理性，从而在一定程度上降低了企业的贷款利率，进而降低社会融资成本。