中国 2025 年 1 月数据：据中国政府网 2 月 14 日发布的 2025 年 1 月社会融资规模存量统计数据，企业债券余额为 32.69 万亿元，非金融企业境内股票余额为 11.77 万亿元。从社会融资规模存量的结构占比来看，企业债券余额占比 7.9%，非金融企业境内股票余额占比 2.8%。

金融市场特性角度：债务融资包括银行贷款、发行债券等方式，相对而言，程序较为简便，成本相对稳定，只要企业信用状况良好，通常较容易获得一定规模的债务资金。而股权融资程序复杂，企业需要经历尽职调查、审计评估、信息披露等诸多环节，还需满足监管要求，对企业的规模、业绩等有较高门槛，不是所有企业都能轻易通过股权融资获得大量资金。

投资者偏好角度：对于投资者，债务融资的收益相对固定，风险相对较低，只要企业不出现违约等极端情况，投资者一般能按时收回本金和利息，适合追求稳健收益的投资者。股权融资则收益不确定，风险较高，股价受宏观经济、行业竞争、企业经营等多种因素影响，波动较大，只有当企业业绩良好、发展前景乐观时，投资者才能获得较高回报，所以风险承受能力较低的投资者往往更倾向于债务投资。

企业自身需求角度：企业在发展初期或面临短期资金周转问题时，可能更需要债务融资来满足资金需求，因为债务融资可以快速获得资金，且不影响企业的控制权。而当企业发展到一定阶段，需要进行大规模扩张、战略转型等时，可能会考虑股权融资，引入战略投资者，获得资金的同时，还能借助投资者的资源和经验提升企业竞争力，但总体来说，企业在各个阶段的债务融资规模通常都比较大。